南宋年间，浙东一带遭遇了百年不遇的大旱。烈日高悬，像个大火球炙烤着大地，河床干裂成一道道狰狞的口子，田里的庄稼颗粒无收，井水也早已见底。百姓们面黄肌瘦，饿殍遍野，四处逃荒要饭，凄惨的哭声和绝望的叹息声回荡在每一个村落。
在灵隐寺挂单的济公，虽整日疯疯癫癫、不修边幅，却心系苍生。他眼见百姓受苦，心中十分不忍，决定去寻那降雨之法，解救这一方百姓。
这一日，济公听闻城外三十里处有座隐龙山，山中有一眼灵泉，乃是龙王藏身吐纳灵气之所。若能求得龙王开恩，降下甘霖，便能解了这旱灾之苦。于是，济公便拖着那双破草鞋，哼着小曲，朝着隐龙山进发。
山路崎岖难行，又逢烈日当空，济公却丝毫不觉辛苦。他一路上走走停停，遇到口渴的百姓，便用破蒲扇扇出些凉风，缓解他们的燥热。好不容易到了隐龙山，只见山中树木枯黄，花草凋零，一片死寂。
济公顺着若有若无的水汽，找到了那眼灵泉。可此时灵泉早已干涸，只剩下一个深不见底的大坑。济公双手合十，口中念念有词：“龙王老儿，你藏在这深山之中，怎不知百姓受苦？还不快快现身，降下甘霖！”
话音刚落，只见一阵黑烟升起，一条身形巨大的黑龙从坑中钻了出来。这黑龙正是隐龙山的龙王，它瞪着铜铃般的眼睛，恶狠狠地说道：“你这疯和尚，竟敢来打扰本王的清净！这旱灾乃是天意，本王也无能为力！”
济公哈哈一笑，说道：“龙王老儿，什么天意不天意，分明是你这懒龙偷懒，不肯行云布雨。你若再不降雨，这方圆百里的百姓都要死绝了，你也不怕遭天谴？”
龙王被济公说得恼羞成怒，张开血盆大口，朝着济公喷出一股黑色的毒雾。济公却不慌不忙，从怀里掏出一个破酒葫芦，将葫芦口对准毒雾，轻轻一吸，那毒雾便被吸进了葫芦里。
龙王见一招不成，又甩动尾巴，朝着济公扫去。济公身形一闪，躲过了攻击，然后跳到龙王的背上，用破蒲扇使劲拍打龙王的脑袋，边打边说：“你这糊涂龙，还不知错！今日我便替天行道，教训教训你！”
龙王被济公打得头晕目眩，拼命挣扎，却怎么也甩不掉济公。它见济公有些神通，心中有些害怕，便服软道：“疯和尚，你且住手！并非本王不肯降雨，只是本王前些日子贪杯，误了行雨时辰，被玉帝罚了三年俸禄，如今体内灵力不足，实在无法行云布雨啊。”
济公听闻，眼珠一转，说道：“原来如此。你且莫慌，我自有办法助你恢复灵力。”说罢，济公从腰间解下一个脏兮兮的布袋，从里面掏出一把把金灿灿的仙豆。这些仙豆乃是济公平日里化缘时，从各路神仙那里讨来的宝贝。