济公故意卖了个破绽，引得水妖向他猛扑过来。就在水妖快要扑到他身上时，济公侧身一闪，水妖收不住力，一头撞在了洞穴的顶部。那些松动的石头被撞得纷纷掉落下来，砸在水妖的身上。水妖被砸得晕头转向，但它很快就清醒过来，再次向济公发起攻击。
济公知道这样下去不是办法，他决定用激将法把水妖引出洞穴。他对着水妖大声喊道：“你这胆小如鼠的水妖，有本事就跟我到河面上大战一场，躲在这洞穴里算什么英雄好汉！”水妖被济公的话激怒了，它咆哮着冲出了洞穴，向河面游去。
济公也跟着水妖游出了洞穴。此时，河岸上已经聚集了许多百姓，他们看到济公和水妖从河里冒了出来，都紧张得大气都不敢出。水妖浮出水面后，对着济公张牙舞爪，准备再次发动攻击。
济公却站在原地，不慌不忙地从袖中掏出一串佛珠。他口中念念有词，佛珠瞬间发出耀眼的金光，变成了一个巨大的金色圆环，将水妖困在了中间。水妖拼命挣扎，想要冲破圆环的束缚，但那圆环却越收越紧。
就在水妖挣扎得筋疲力尽的时候，济公大声喝道：“你这水妖，本在河中修炼，却不知珍惜，出来作恶害人，今日我济公就要替天行道，将你收服！”说着，他双手一合，那金色圆环便带着水妖缓缓升到了空中。
济公又施展法术，将河水引回了河道，让泛滥的洪水渐渐退去。百姓们看到这一幕，都欢呼雀跃起来，他们纷纷跪在地上，向济公磕头谢恩：“大师，您真是我们的救命恩人啊！要不是您，我们这清河镇就要被洪水淹没了，我们都要被水妖害死了！”
济公笑着将百姓们扶起，说：“大家不必如此，这是我济公应该做的。以后大家要爱护这河水，莫要再做破坏环境之事，以免再惹来妖邪。”
从那以后，清河镇又恢复了往日的平静与繁荣。百姓们为了纪念济公的恩德，在河边修建了一座济公庙，香火十分旺盛。而济公和尚，则继续着他的云游生活，四处行侠仗义，他的故事也在民间代代相传。