冬至前夜，江上突然浮现数百艘灯火通明的纸扎船，船身用金箔写满往生咒，船头立着穿寿衣的纸人，手中摇着招魂幡。凡是靠近船队的渔民都离奇失踪，只在岸边留下浸透冥纸的鞋印。更诡异的是，城市医院的太平间夜夜传出划船声，停尸屉里的白布下渗出黑色纸浆，浆体中漂浮着写满生辰八字的黄裱纸。
苏念检测纸浆时发现，其中混有活人指甲灰与骨灰，而黄裱纸上的符咒是黄泉会改良的"冥船引魂术"。陆沉在江边捡到半张纸船图纸，背面用血写着："1949年冬至，黄泉会用千具纸人船载亡魂过江，欲破阴阳水界。"当他们用阴阳珏靠近纸浆，黄裱纸突然自燃，灰烬在水面拼成巨大的冥船阵。
"这是黄泉会重启的'冥船劫'。"陆沉指着灰烬阵中央的纸船锚，"冬至水界阴气最盛，纸船会载着怨魂冲击阳世，将活人拖入冥河。"话音未落，江面翻涌，无数纸人从水下钻出，他们的面孔都是现世中失意者的模样，手里捧着写满"求死"的纸折莲花。
纸人将苏念和陆沉拖入水下冥船阵，这里是颠倒的纸扎世界：天空飘着纸钱云，河流淌着纸浆水，两岸立满用活人皮糊成的纸扎楼。楼内的纸人正在用刻刀将活人魂魄刻入纸胎，而中央的主船上，摆着口用百张人皮裱糊的巨型纸棺，棺盖上用金箔写着苏念和陆沉的名字。
"吾乃冥船楼主，黄泉会末代纸扎匠。"棺盖打开，钻出个浑身缠满纸符的老者，他的皮肤是泛黄的宣纸，指甲缝里全是纸灰，"七十年前的劫数未尽，今日该用你们的魂魄补全纸船阵了。"老者挥手，无数纸剑从四面八方刺来，剑身上的符咒能斩断魂魄与肉身的联系。
苏念的衣角被纸剑划破，碎布竟变成纸钱飘走，意识开始被拉入纸棺记忆——她看到1949年纸扎匠活剥难民面皮裱糊纸人，而其中一张面皮的主人，竟与自己的曾祖母有相同的胎记。
"不能让悲剧延续！"苏念将阴阳珏残片按在纸棺上，残片与曾祖母残留的血脉共鸣，爆发出温暖的血色光芒。那些被囚禁的魂魄借光显形，他们手拉手组成人墙，阻挡着纸棺的引魂之力。陆沉则用镇魂剑劈开纸扎楼，剑刃每切开一道纸墙，主船上的纸人就崩解成飞灰。