在江南的一座小镇上，有一口古老的水井，名为“清泉井”。这井水原本清澈甘甜，滋养着全镇百姓，可最近却出了怪事。井水变得浑浊不堪，散发着刺鼻的腥味，还时不时传来诡异的声响，吓得百姓们都不敢再从这口井里打水了。
镇上有个叫阿福的年轻后生，平日里胆大心细。他见百姓们没了水喝，生活陷入困境，便决定下井一探究竟。这一日，阿福备好绳索、灯笼等物，在乡亲们的注视下，顺着井绳缓缓下了井。
刚下到井底，阿福就感觉一阵寒意袭来。借着灯笼的光，他看到井壁上布满了奇怪的青苔，还在微微蠕动，仿佛有生命一般。突然，一阵低沉的咆哮声从井底深处传来，紧接着，一个巨大的黑影向他扑来。阿福吓得魂飞魄散，拼命抓住井绳往上爬，好不容易才逃出了井口。
回到地面上，阿福惊魂未定，把井下的遭遇告诉了大家。百姓们听后，更加害怕了，纷纷猜测井里是不是住着妖怪。
就在大家一筹莫展的时候，济公摇着破蒲扇，哼着不成调的小曲儿来到了小镇。他听闻了清泉井的怪事，眼睛一亮，来了兴致，决定去会会这井里的妖怪。
百姓们见济公疯疯癫癫的模样，都有些担心，纷纷劝他不要冒险。济公却满不在乎地笑着说：“各位乡亲放心，我济公别的本事没有，降妖除魔倒是在行。这井里的妖怪要是敢出来捣乱，看我怎么收拾它！”
说罢，济公来到清泉井边，围着井口转了几圈，嘴里念念有词。突然，他纵身一跃，跳进了井里。百姓们在井口焦急地等待着，时间一分一秒地过去，却不见济公上来，大家都以为他遭遇了不测，不禁为他捏了一把汗。
其实，济公跳进井里后，便施展法术，让自己变得如同尘埃一般微小，悄悄地朝着井底深处游去。不一会儿，他就来到了一个巨大的洞穴前，洞穴里弥漫着一股浓浓的妖气。
济公小心翼翼地走进洞穴，只见一只巨大的蛤蟆精正躺在一块大石头上呼呼大睡。这蛤蟆精身形如牛，浑身长满了疙瘩，嘴里还不时吐出黑色的毒气。
济公心中暗想：“原来是你这孽障在作怪，今天我就为民除害！”他悄悄地靠近蛤蟆精，从怀里掏出一颗佛珠，口中念念有词，将佛珠朝着蛤蟆精扔了过去。