南宋时期，杭州城内香火鼎盛的灵隐寺周边，突然来了个神秘的妖僧。这妖僧自称法号“慧通”，身披华丽袈裟，手持一根镶满宝石的禅杖，走起路来叮当作响。
慧通妖僧在城中摆下擂台，宣称自己精通佛法、法力无边，能降妖除魔、消灾解难，还能让久病之人药到病除，让求子之人得偿所愿。一时间，城中的百姓们被他的花言巧语所迷惑，纷纷前来围观，不少人还拿出钱财供奉，以求得他的庇佑。
灵隐寺的住持听闻此事后，深感忧虑。他深知这妖僧来者不善，定是在招摇撞骗，可百姓们却对他深信不疑。住持担心百姓们会上当受骗，遭受损失，却又一时想不出应对之策。
就在住持发愁之时，济公摇着破蒲扇，哼着小曲儿，晃晃悠悠地来到了灵隐寺。住持见到济公，仿佛看到了救星，连忙将慧通妖僧的事情一五一十地告诉了他。
济公听后，眼睛一亮，笑道：“住持莫急，且看贫僧如何收拾这个妖僧。”说罢，济公便换上一身破旧僧袍，扮作一个普通的行脚僧，来到了慧通妖僧的擂台前。
此时，擂台周围已经围满了人。慧通妖僧正站在台上，滔滔不绝地吹嘘着自己的“神通”。他看到济公走来，心中暗自得意，以为又来了一个可以被他忽悠的“信徒”。
慧通妖僧指着济公，大声说道：“这位师父，看你面带愁容，定是心中有烦恼之事。不妨说出来，贫僧为你排忧解难。”济公装作一脸虔诚的样子，说道：“大师，小僧最近夜夜做噩梦，梦中总有恶鬼纠缠，吓得小僧整夜不得安睡，还请大师救救小僧。”
慧通妖僧心中暗喜，心想这送上门的生意可不能错过。他故作高深地说道：“原来是恶鬼缠身，这不难办。贫僧只需为你做一场法事，念上几遍经文，便可驱散恶鬼。不过，这法事需要一些香火钱，以表你的诚意。”
济公连忙点头，说道：“大师放心，小僧定当重谢。”说着，他从怀中掏出一个破布袋，里面装着一些碎银子和铜板。慧通妖僧看到那少得可怜的银钱，心中有些不满，但为了在众人面前显示自己的“慈悲”，还是装作大方地说道：“罢了罢了，看在你一心向佛的份上，贫僧便为你做这场法事。”
于是，慧通妖僧在擂台上摆上香案，点上香烛，开始装模作样地念起经来。他一边念经，一边偷偷观察着济公的反应，心中想着等法事做完后，再想办法从济公身上多捞些钱财。