更有意思的是“老君炉”的传说。《列仙传》载，李耳曾在终南山炼丹，炉中不仅炼金丹，更炼铁器。他将铁矿与硫磺、硝石同炼，竟炼出一柄“斩妖剑”，剑身隐有云纹，斩铁如泥。有山民见他炉顶常有紫烟缭绕，化作青龙盘旋，便说那是“铁魂成龙”。
后来他骑牛西去，将炼丹炉的图纸留在了洛阳冶铁坊。匠人们依图仿制，发现这炉子能控温至“千钧火”——寻常炉子烧到红热便难再升温，而老君炉能将铁熔成汁水，任人塑形。从此，铁器才真正被广泛使用到生产和战斗中。
在李耳之前，铁匠不过是“锻金之奴”，靠蛮力敲打为生。是他给了这个行业“诀窍”，让“打铁”从苦力变成了“知铁性、顺铁理”的技艺。
他传下的第一门手艺，是“看火色”。不同铁器需不同火候：锻犁铧要“樱桃红”，此时铁性柔韧，易成弧形；铸刀剑要“梨花白”，火候最烈，方能淬出锋芒；打钉子则要“麦穗黄”，刚柔相济，不易弯折。老铁匠说，这是李耳观四季花木之色悟出来的，“天地有大美而不言，铁火亦有其色，读懂便是知音。”
他改良的风箱最是好用。双囊风箱一拉，风如猛虎入炉，火舌能蹿起三尺；一推，风似游龙绕铁，温度均匀不散。有句行话：“风箱响，鬼神让”，说的就是这股力量。直到现在，新开的铁匠铺，风箱上都要刻“紫炁东来”四个字，说是能引来老君爷的灵气。
他还教匠人“淬火”之法。寻常人淬火只用冷水，李耳却让人按铁器用途选水：锻农具用井水，性沉，能让铁犁耐磨；铸兵器用河水，性活，能让剑锋锐利；打剪刀用雨水，性柔，能让刃口不崩。更绝的是“双淬法”——先入热水去燥，再入冷水凝刚，如此反复，铁便能“刚中带柔，柔中藏刚”。
有个故事在铁匠行流传了千年：春秋时吴越争霸，吴王命工匠铸剑，三月不成。李耳路过剑庐，见工匠将铁坯直接入水，便摇头道：“铁如人，骤冷则裂，当以‘缓急法’待之。” 他让人先将铁坯放在阴凉处半日，再以温水浸之，最后才入冰水。出炉的剑，剑身有冰裂纹，削玉如泥，便是后来的“吴王剑”。
李耳说：“兵者不祥之器，非君子之器”，但他也知铁器能利万民。于是他格外看重农具的锻造，教匠人在铁犁上铸“防滑棱”，在镰刀上开“分水槽”，让农人省力三分。至今乡下铁匠打农具，都会在刃口内侧刻个“耳”字，说是请老君爷保佑“入土不崩，割禾不卷”。
古代铁匠铺里，处处都是“老君印记”。
最显眼的是风箱上的彩绘——青牛驮着老君，炉顶紫烟化作龙形，旁边题着“炉火照天地，红星乱紫烟”。不只是为了装饰，老匠人说，龙能镇火，青牛能引气，有了它们，开炉时就不会“走火”（指火候失控）。